DeFi新玩法丨Divergence對沖DeFi波動性風險 提供基於AMM的二元期權市場.
資本效率 小型流動性提供商很難高效地在中心化訂單簿環境中維持不同行權價和期權到期的資本支出 更不用說去中心化的鏈上訂單簿了 Divergence 上的流動性提供者不必解除在其他協議上已有的流動性頭寸 藉助LP 代幣或者借入資本來創建二元期權池 在任何給定時間 只需要一個抵押品來二元期權 用戶-礦池掉期 peer-to-pool swaps.
目標波動率是根據到期周期的開盤價計算的固定百分比 用於計算更新到期的執行價格 例如 2021 年 5 月 1 日世界標準時間 5點 為 ETH USDC 創建每日結算波動率市場 目標波動率為 5 技術上將在 2021 年 5 月 1 日世界標準時間24點開盤 該周期的執行價格計算為 UTC 時間 2021 年 5 月 1 日 24點技術開盤價上方 5 在展期期間 智能合約將重新計算比 2021 年 5 月 2 日24點達成的結算價高 5 的新執行價 與上述單邊市場示例相比 還可以使用 - 5 的波動率目標創建雙側波動率市場.
1 一步鑄造和播種 流動性提供者可以通過提供抵押品來創造波動性市場 衍生代幣的鑄造和融資是一個綜合過程 流動性提供者不需要單獨鑄造衍生代幣 產生 gas 費用 將它們轉移到另一個 DEX 產生 gas 費用 然後在衍生產品的另一側投入資本 產生 gas 費用並需要額外的資本 做市場 相反 一旦承諾一定數量的抵押品 就會鑄造相同數量的二元期權代幣並提供資金到池中 礦池創建者在為看漲期權和看跌期權 執行價格和到期周期做市時設定資本的初始設定 價格初始后經歷波動 更多流動性添加到池中 然後使用智能合約自動重新平衡看漲期權和看跌期權做市.
2 使用相同抵押品的用戶-礦池掉期 當交易者將抵押品存入池 購買看漲期權時 他會分配看漲期權的抵押品 根據看漲方的恆定乘積公式 交易者可以以更新的看漲價格購買 Spear代幣 看跌價格隨後更新為 1 減去新的看漲價格 相應地 抵押品以及看跌方的恆量產品也將更新 同時 除了交易前提供的流動性外 智能合約還會計算添加到池中的抵押品盈餘量.
3 自動展期 對於存在時間有限的衍生代幣 管理流動性的連續性很棘手 在智能合約環境中 LP 必須從正在使用的合約中提取流動性 產生 gas 費用 在新合約上鑄造衍生代幣 產生 gas 費用 然後再次將流動資金注入池中 產生 gas 費用並要求額外的資本 以便市場繼續運作 而Divergence並不為每個期權到期周期創建新合約 自動交易，交易，二元期權，複製交易二元期權 只為一個期權市場使用一份合約 由於使用固定執行價格或目標波動率連續滾動期權到期周期 流動性將保留在池中 直到它被撤回.
4 智能合約系統作為最終的流動性提供者 在期權到期之前 流動性提供者可以在已售出的期權對抵押品的最大索償要求得到滿足且提早撤資費已支付的條件下 撤回其流動性份額 同時一定數量的期權代幣將按其提取流動性所佔比例被焚毀 由於為滿足期權可能的最大索償要求而提供了流動性儲備 即使所有流動性提供者在到期前都撤回了流動性 智能合約系統仍將保留流動性來保證用戶的正常交易.
推出基於 AMM 的二元期權市場只是我們進入去中心化金融資產波動領域之旅的開始 接下來 將推出以太坊 L2 集成 這有許多可能性 因為 Divergence 產品與區塊鏈無關 在此基礎上 我們將同時開發智能報價算法 SPQA 它根據實時波動變化調整 幫助 LP 根據市場條件的動態變化更新報價 此外 我們還設想了幾種為智能合約系統增加槓桿作用的方法 auto trading 從而為流動性提供者提供 投資組合保證金 並進一步提高資本利用率.
在 黃昏見證真正的穩定 上篇 里 我們從一個高屋建瓴的角度敘述了要傳達的核心宗旨 1 算法穩定幣的成功範式 2 抵押型和算法型有着同一第一性原理的宿命 3 請大家再次相.
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